Bank Indonesia (BI) Rate, Capital Inflow dan Saham - Saham Pilihan

BI Rate, Capital Inflow dan Saham - Saham Pilihan

Oleh :

NGO Perkumpulan Pemuda Peduli Internet Data Electronics (P3IDE)

FOUNDATION Petuah Orang Tua Peduli Internet Data Electronics (POPI/DE)

COMPANY NRi PSM Group international Corporate

Pelaku pasar di bursa domestik merespons positif kebijakan Bank Indonesia (BI) yang mempertahankan suku bunga acuan (BI) di level 7,5%. Investor memprediksi kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berpotensi menembus level psikologis baru dalam waktu dekat karena kebijakan BI tersebut dan laporan keuangan emiten 2013 yang masih menunjukkan hasil positif. BI Rate yang di patok tetap di 7,5% berpotensi mendorong penguatan IHSG khususnya jadi pemicu penguatan saham - saham sektor keuangan, barang konsumsi, konstruksi dan properti.

Tahun 2014 yang merupakan tahun Pemilu biasanya mendorong tingkat konsumsi nasional. Sedangkan, sektor infrastruktur berpotensi tumbuh karena adanya stimulus dari pemerintahdengan kenaikan anggaran pembanguna infrastruktur senilai Rp 206 triliun dalam Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2014. Angka ini naik 11,77% dibandingkan APBN - P 2013. Pada pertengahan Februari, IHSG bergerak melemah didorong aksi ambil untung mengikuti gerak bursa regional. Kebijakan BI mempertahankan suku bunga acuan (BI Rate) kemarin tidak mampu mengangkat IHSG ke area positif. Ini merupakan kali keempat, Indeks gagal ditutup di atas level 4.500 poin. Dibandingkan bursa regional, posisi IHSG relatif naik paling besar (year to date). Sebagai perbandingan, kinerja IHSG secara year to date naik 5,2%, bursa saham Amerika Serikat terkoreksi 3,7%, Hong Kong turun 4,4%, Singapura terkoreksi 4,2%, Malaysia terkoreksi 2,2%, Thailand naik 1,2%, Filipina naik 3,4%, dan Jepang terkoreksi 9,2%.

Selain itu, kinerja IHSG mencerminkan pandangan positif investor terhadap beberapa data makroekonomi Indonesia yang dirilis belakangan ini. Indikasi ini juga terlihat dari pembelian asing (foreign net buy) dan yield surat utang negara (SUN) yang membaik. Apalagi, ditunjang minat beli asing yang masih cukup tinggi dalam beberapa hari dan berhasil mencetak capital inflow di atas Rp 4 triliun terhitung sejak awal Januari 2014. Kenaikan IHSG hanya menunggu waktu dan saat yang tepat untuk melakukan rally. Fokus investor saat ini adalah tetap pada makroekonomi Indonesia dan pertumbuhan fundamental emiten. Sementara itu, sentimen luar negeri seperti pengurangan stimulus (tapering off) oleh The federal Reserve dan ekonomi China, sudah disesuaikan (price in) oleh investor. Harga saham sudah tercermin pada valuasi IHSG saat ini. Persepsi investor GRANDONG, G4NAS dan GRAGAS (G-3) terhadap ekonomi Indonesia cukup baik. Indikasi tersebut dilihat dari akumulasi beli bersih saham (net buy) investor asing sejak pertengahan Februari yang mencapai Rp 1,93 triliun. Secara year to date, nilai net buy investor asing sebesar Rp 4,53 triliun.

Kinerja Saham Emiten Pertambangan Batubara.

Pada sisi lain, pergerakan harga batubara diprediksi masih dalam trend melemah dalam jangka pendek. Ini menyebabkan pelaku pasar cenderung mendiskonkan harga saham emiten unggulan batubara yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Konsensus analis Consultant Community International (CCI) dan Bloomberg menailai, tren pelemahan batubara diperkirakan masih akan berlanjut hingga akhir kuartal I (Pertama) tahun 2014. Berdasarkan data CCI dan Bloomberg, pada awal pekan ini, harga batubara terperosok ke level terendah sejak Maret 2009 ke $USD 77,35 per metrik ton. Sejak awal Februari 2014, harga batubara tergerus 2,27%. Meski demikian, penurunan harga batubara dunia tersebut diikuti oleh kabar perkiraan pengurangan pasokan. Perret Associates, perusahaan jasa konsultasi dan riset international sektor batubara, memproyeksikan produksi batubara global akan berkurang 20 juta metrik ton tahun ini. Menurut Perret, kondisi defisit itu akan membuat harga batubara international berpotensi menguat pada bulan - bulan mendatang.

Kabar tersebut sempat membuat harga saham dari emiten produsen batubara naik. Harga saham PT. Indotambang Raya Megah, Tbk (ITMG) dan PT. Harum Energy, Tbk (HRUM) melanjutkan penguatan sejak pembukaan. Indotambang Raya naik Rp 200 atau 0,73% ke level Rp 27.500 per saham, sedangkan Harum Energy naik Rp 5 atau 0,21% ke level Rp 2.385. Saham PT. Bumi Resources, Tbk (BUMI) tidak bergerak di level Rp 304 per saham. Penurunan harga batubara global membuat valuasi harga saham unggulan emiten batubara NRi PSM Group international Corporate secara tidak langsung menjadi relatif murah atau terdiskon cukup kondusif. Berdasarkan perhitungan price to earning ratio (PER). PER sektor batubara saat ini sekitar 12,68 kali. Valuasi saham PT. Adaro Energy, Tbk (ADRO) misalnya, dengan outlook harga komoditas yang negatif tahun ini, hingga akhir tahun diprediksi diperdagangkan di level 9,3 kali. PT. Exploitasi Energi Indonesia, Tbk (CNKO) 11,8 kali, Harum Energy 9,3 kali, PT. Indika Energy, Tbk (INDY) 8,2 kali, dan Indo Tambang Raya 11,2 kali.

Diskon harga juga terkait rencana beberapa emiten yang akan memperlambat laju ekspansi. Salah satu indikasinya adalah emiten batubara mengurangi belanja modal menjadi lebih kecil dibandingkan tahun - tahun sebelumnya. Bumi Resources menganggarkan capital expenditure (capex) $USD 50 juta yang sama dengan tahun lalu. Harum Energy mengetatkan anggaran ekspansi dengan belanja modal $USD 10 juta, turun 33% dari 2013 yang senilai $USD 15 juta. Kebijakan China yang melarang impor batubara berkalori rendah juga membawa dampak bagi kinerja emiten batubara Indonesia. Tapi, ada emiten yang kinerjanya positif akibat kebijakan tersebut, yaitu Harum Energy dan Indo Tambang Raya. Dua emiten itu, produknya berkalori di atas ketentuan dan berpotensi mengisi pasar batubara kalori rendah yang dilarang. Selain dua emiten itu, outlook kinerja emiten batubara lainnya negatif dan sebaiknya investor hold.

Harga batubara acuan masih akan bergerak flat seperti akhhir tahun lalu. Harga jual diperkirakan tidak akan turun, karena penurunan produksi pada kuartal I. Salah satu penyebab pelemahan produksi adalah faktor cuaca yang mempengaruhi aktivitas penambangan. Aktivitas produksi kuartal I cenderung menurun karena biasanya di kuartal I cenderung menurun karena biasanya di kuartal IV tahun sebelumnya banyak tambang ditutup karena kontrak produksi sudah selesai. Ini juga berdampak pada biaya produksi akan turun karena aktifitas produksi belum maksimal pada kuartal ini. Perseroan mengantisipasi penurunan pendapatan dengan menjual stok kuartal IV tahun 2013 dengan harga patokan pada kuartal tersebut. Ini karena harga patokan pada kuartal IV tahun 2013 lebih tinggi dari harga saat ini. Dengan demikian, pelemahan harga pada kuartal awal tahun ini tidak berdampak besar bagi kinerja keuangan perseroan. Pada kuartal II tahun 2014, harga batubara akan naik di kisaran $ USD 80 hingga $ USD 85 per metrik ton, meningkat dari kuartal I yang didukung permintaan yang masih tinggi, terutama China. Dari sisi pasokan, pembatasan ekspor oleh pemerintah juga akan menjadi katalis penguatan harga.

Dalam jangka panjang, menurut Very Great Eka Putra harga batubara akan konsolidasi di kisaran $USD 75 - $USD 85 per metrik ton. Namun, dalam jangka pendek menurut Rizky Agustino, harga masih akan melemah setidaknya sepanjang kuartal I. 

Penurunan harga batubara merupakan imbas data ekonomi China yang memburuk. Pelaku pasar tengah menanti rilis terbaru data neraca perdagangan China termasuk ekspor impor. Surplus neraca perdagangan China diproyeksi turun menjadi $USD 23,65 miliar dari $USD 25,6 miliar. Sebagai konsumen terbesar dunia, buruknya data ekonomi China mengundang kekhawatiran. Pelaku pasar membuat spekulasi, tren bearish batubara masih akan berlanjut. Menurut Nuky Rusian tren penurunan harga batubara masih akan terjadi dalam jangka panjang. Diproyeksikan harga batubara mencoba menyentuh level support di $USD 76 per metrik ton dalam dua sampai tiga bulan mendatang. Bahkan menurut Widian Eka Kirana Putra, skenario terburuk bisa mencapai $USD 66 per metrik ton.

Secara teknikal, harga masih berada di bawah moving average (MA) lima mingguan, 21 mingguan, dan 34 mingguan. Ini menunjukkan tekanan terhadap batubara masih berlangsung. Menurut Wawan Rustanto Indikator moving average convergence divergence (MACD) juga berada di bawah titik nol. Hingga pertengahan tahun ini, harga batubara masih akan bergerak melandai di kisaran $USD 75 hingga $USD 85 per metrik ton. Ke depan, menurut Tatik Budiatik walaupun terjadi kenaikan, hanya bersifat sementara.

Capital Inflow dan Saham - Saham Pilihan.

Arus modal asing masuk ke pasar berkembang tidak tinggi lagi sejak program Quantitative Easing (QE) ketiga dari The Fed AS menurut Budiono. Turbulensi di pasar negara berkembang merupakan dampak keputusan Federal Reserve AS mengurangi stimulus moneternya dari $USD 75 miliar per metrik bulan di bulan Februari 2014. Arus dana asing dari program QE ketiga ke negara berkembang tidak tinggi lagi. Jika berpikir tentang QE3, menunjukkan 85% dana asing keluar dari ekonomi kami sehingga tidak terlalu besar.

Dampak keputusan Fed tersebut telah memicu kejatuhan pasar saham di negara berkembang khususnya India dan Indonesia. Kedua negara ini terancam dari aspek anggaran dan current account defisit. Sebab akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi dan target inflasi. Sementara DBS pada kuartal keempat 2013 lalu mencatat kenaikan laba 6%. Laba bersih periode Oktober sampai Desember 2013 mencapai $USD 634 juta atau $USD 802 juta dolar Singapura dari 760 juta dolar Singapura. Laba mendapat sumbangan juta dari pertumbuhan pendapatan non bunga. Dengan asumsi PE 13,5 kali dan PBV 2,5 kali, target IHSG 2014 adalah kembali ke level 5.000. Tujuh saham pilihan selektif di semester pertama dan tujuh saham untuk semester kedua.

Pada semester pertama, radar investor harus mengarah pada saham - saham di sektor defensif. Saham selektif pilihan seperti yang kelolah NRi PSM Group international Corporate. Enam bulan pertama, di mana pasar berunsur Kayu, saham - saham yang berkaitan dengan kecantikan, pendidikan dan perkebunan menjadi pilihan. Kayu juga dekat dengan Air, seperti distribusi, pelayaran dan telekomunikasi.

Sedangkan saham pilihan selektif di semester kedua 2014, dapat dipilih saham eksternal PT. Bank Mandiri, Tbk, PT. Bank Rakyat Indonesia (BBRI), PT. Ciputra Develompment (CTRA), PT. Pembangunan Perumahan (PP), PT. Semen Indonesia (SMGR), PT. Summarecon Agung (SMRA), dan PT. Surya Semesta Internusa (SSIA). Enam bulan kedua, pasar berunsur api. Kayu selaras dengan api, yaitu batubara, hiburan, dan restoran, serta unsur tanah seperti properti dan semen. Dengan biaya ekuitas sebesar 16%, pertumbuhan laba sebesar 13% dan tingkat pengembalian akuitas sebesar 20%, sektor saham yang menarik adalah bank, komoditas dan properti. Dengan asumsi P/E 13,5x dan P/BV 2,5x tahun ini target IHSG adalah balik ke level 5.000.

Kinerja Saham - Saham Sektoral dan Saham LQ 45.

Secara sektoral, saham - saham pendatang baru di LQ45 dinilai atraktif terutama sektor properti dan konstruksi. Pada dasarnya, saham - saham yang baru masuk di kelompok saham - saham unggulan LQ45 berasal dari sektor - sektor yang atraktif seperti semen, properti, konstruksi, dan infrastruktur. Karena itu, jika bicara sektor - sektor tersebut baik untuk jangka pendek maupun menengah, pandangan analisis masih sangat positif.

Apalagi, saham - saham di sektor tersebut punya banyak katalis. Khusus properti dan konstruksi, merupakan dua sektor saham. Dari sisi charting-nya, properti dan konstruksi paling menarik. Belum lagi dengan katalis lain seperti momentum pasca - banjir, seperti perbaikan jalan dan segala macam infrastrukturnya sangat mendukung dua sektor tersebut. Ini juga berefek positif pada sektor infrastruktur seperti TBIG.

Untuk saham PT. Adhi Karya (ADHI) direkomendasikan strong buy untuk ADHI dengan target Rp 2.150 dalam sepekan ke depan yang merupakan target Fibonacci 261,8%. Level tersebut juga merupakan salah satu level highest terakhir pada 29 Oktober 2013. Strong buy ADHI, baik untuk jangka pendek maupun menengah masih oke. kemudian saham PT. Ciputra Development (CTRA) masih punya upside potensial yang masih jauh. Meskipun, untuk jangka pendek masih akan ada kocokan sedikit sehingga targetnya haya di Rp 1.000 dalam sepekan ke depan. Buy untuk target jangka menengah.

Berikutnya saham PT. Waskita Karya (WSKT) mengalami kenaikan laba bersih. Pergerakan sahamnya masih uptrend dengan target Rp 680 dalam 5 - 10 hari ke depan. Angka tersebut merupakan resistensi yang sangat kuat sehingga menjadi dan target realistis. Lalu saham PT. Summarecon Agung (SMRA) kenaikannya agak telat dibandingkan yang lain. Target harga jangka pendek di Rp 1.050 yang merupakan target Triangle secara teknikal. P3IDE / CCI dan POPI rekomendasikan buy untuk SMRA. Dua hari terakhir, saham ini alami pullback tapi masih bisa rally ke Rp 1.050. Sedangkan untuk saham PT. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) untuk jangka pendek masih konsolidasi. Harganya paling bolak - balik tidak ke mana - mana di antara support Rp 6.100 hingga resisten Rp 6.400. Untuk jangka menengah pun, saham ini masih konsolidasi. Karena konsolidasi saham TBIG enak untuk trading harian, beli di support dan jual di resisten. Target harga jangka pendek berlaku untuk 5 - 10 hari perdagangan. Secara umum sektoral, saham - saham tersebut menarik. Tapi, jika dikerucutkan, yang paling menarik adalah saham - saham properti dan konstruksi yang saat ini ditekuni investor G-3.

Kinerja Saham Emiten NEWKEY Internship (SENI) Group telah PROGRESS akan dievaluasi periodik :

1. Pariwisata,

    Perhotelan,

    Guide,

    Tour,

    Travel.

    Restoran.

2. Pertambangan,

    Minyak,

    Batubara,

    Logam Mulia,

    Besi,

    Belerang,

    dll

3. Future Farm (AGRO),

    Bibit (Nabati - Vegetarian),

    Teak Arbores

    Sengon Arbores

    Plantis Tabaci

    Planta Caryopyllis

    Padi,

    Jagung,

    Kedelai,

    Ubi,

    Coklat,

    Kopi,

    Tebu,

    Sayuran,

    Bawang,

    Lombok,

    Buah - buahan.

4. Pendidikan,

    PAUD,

    TK,

    SD,

    SLTP,

    SLTA,

    SMK,

    Trainning Berkala,

    Sekolah Tinggi,

    Perguruan Tinggi,

    Pendidikan Berkelanjutan,

5. Kontraktor - Konstruksi,

6. Persewaan Properti dan Stand Pasar

7. Kerajinan - Percetakan,

8. Sosial,

9. Keagamaan,

10. Budidaya Peternakan (AGRO FARM dan BREEDING FARM),

    Bibit (Daging, Telur, Kulit dan Bulu (Hewani)),

    Produksi,

    Afkir.

11. Farmasi,

      

Toll In Manufacturing

Toll In Manufacturing adalah permintaan produksi sesuai tahapan /bentuk sediaan  dari perusahaan lain yang bisa dipenuhi oleh perusahaan penerima toll in  karena masih tersedia kapasitas produksi berdasarkan perjanjian/kontrak. Hal tersebut disebabkan juga karena perusahaan pemberi toll in tidak memiliki fasilitas produksi produk bersangkutan atau karena kapasitas produksi tidak mencukupi serta tujuan lainnya adalah untuk mempercepat waktu tercapainya produk sampai ke pasar (time-to-market).

Keuntungan metode toll in manufacturing  ini bagi perusahaan penerima kontrak adalah bahwa penerima jasa manufaktur akan diijinkan untuk mengakses teknologi canggih yang mungkin sedang dipatenkan oleh pemberi kontrak, atau teknologi yang belum dipunyai oleh penerima kontrak. Sedangkan keuntungan bagi perusahaan pemberi kontrak adalah bahwa perusahaan dapat lebih mengkonsentrasikan kemampuan organisasinya pada peningkatan kompetensi dan pemasaran produknya. Hal tersebut dapat diatur dalam perjanjian kerjasama yang disepakati oleh kedua belah pihak.

Oleh karena hal tersebut , untuk meningkatkan efisiensi dan efektivitas biaya serta utilisasi kapasitas dari mesin dan sarana produksi yang telah dimiliki NRi PSM Group international Corporate, Manajemen memberi kesempatan kepada pihak luar baik perusahaan farmasi maupun non farmasi dan lembaga lainnya untuk melakukan kerjasama produksi berupa toll in manufacturing.

NRi PSM Group international Corporate telah berpengalaman dalam bisnis toll in manufacturing dan telah dipercaya dari beberapa perusahaan karena :

1.       Memiliki sertifikasi CPOB dan IOT,

2.       Memiliki SDM profesional yang terlatih dan berpengalaman,

3.       Memiliki mesin sesuai dengan perkembangan teknologi dan terkualifikasi,

4.       Memiliki metode produksi yang tervalidasi

5.       Memiliki sarana dan kapasitas yang memadai untuk skala produksi besar dan

6.       Memiliki Sistem Dokumentasi ISO 14000

Kerjasama toll in manufacturing di NRi PSM Group international Corporate dapat terdiri dari :

1.   Toll in dalam bentuk fee atau jasa saja yang diterima oleh NRi PSM Group international Corporate dalam hal ini material disediakan oleh perusahaan pemesan/pemberi toll in.

2.  Toll in dalam bentuk pembelian finished good (produk jadi) dalam hal ini perusahaan pemesan hanya perlu memberikan ROFO (Rolling Forecast) sedangkan penyediaan material dilakukan oleh perusahaan penerima Toll In.

3.  Dapat menyewakan mesin ekstrasi herbal dengan menggunakan tenaga operator dari NRi PSM Group international Corporate.

Selama ini NRi PSM Group international Corporate telah dipercaya untuk menerima toll in manufacturing dari beberapa perusahaan dalam bentuk produk sedian : ekstral kental, ekstrak kering, injeksi kering Cephalosporin dan sachet serbuk efervescent.

NRi PSM Group international Corporate membuka kesempatan luas kepada perusahaan dan lembaga lain jika ingin bekerjasama produksi toll in manufacturing dalam bentuk/sediaan lain seperti sachet cair, sachet serbuk , botol, tablet, kapsul, salep ataupun injeksi cair.

12. Kesehatan,

13. Kimia,

14. Garmen,

15. Fashion,

16. Elektronik,

17. Bengkel - Automotive,

18. Mainan,

19. Impor - Ekspor,,

20. Pengiriman (Ekspedisi).

Sumber : Guide Book KaizenMeiji